Van persoonlijk belegger naar professioneel fonds

Veel succesvolle persoonlijke beleggers overwegen op een gegeven moment om hun expertise in te zetten voor het beheer van andermans vermogen. Maar wat komt hier allemaal bij kijken? In dit artikel zetten we op een rijtje wat er bij komt kijken als je professioneel belegger wordt.

Dit artikel is geschreven naar aanleiding van de podcastaflevering Beleggen voor anderen: mag dat? van For Your Investment. In de eerste vijf afleveringen werkt Amdax samen met AssetCare om alles te vertellen over cryptofondsen. 

Wat verandert er zodra je voor anderen belegt? 

Of je nu belegt in crypto, op de beurs of in vastgoed. Als je succesvol bent zul je zien dat je directe omgeving of je zakelijke omgeving interesse krijgt in jouw strategie. Sommige beleggers zullen er dan voor kiezen om geld van derden aan te nemen. Het is een interessante gedachte, het is zo mogelijk om met je succesvolle strategie meer schaal te creëren dan dat je alleen met je eigen geld belegt. 

Het is van belang om te weten dat er dan de nodige keuzes op je afkomen. Het is natuurlijk een hele verantwoordelijkheid om geld van anderen mensen te beleggen. Je komt daarom onder veel nieuwe regels te vallen dus dat is goed om te beseffen. In crypto is het namelijk best makkelijk om gelden of digitale assets naar een andere wallet over te maken en dat te beheren. Hier moet je dus echt goed mee oppassen want dat is niet toegestaan.

Vermogensbeheer vs. een fonds

Als je namens anderen wil gaan beleggen heb je de keus tussen vermogensbeheer en een fonds. Het belangrijkste verschil ligt in de aanpak en de mate van individualisering. 

Bij vermogensbeheer wordt er maatwerk geleverd per klant, waarbij elke cliënt een eigen portefeuille krijgt die is afgestemd op zijn of haar specifieke situatie. Dit kan worden gezien als een gepersonaliseerde dienst. 

Een fonds daarentegen is meer een product dan een dienst. Het beheert een collectief vermogen, oftewel een gezamenlijke pot met geld van meerdere investeerders. Alle beleggers in het fonds worden volgens dezelfde beleggingsstrategie behandeld, wat wordt uitgevoerd door een professionele belegger, de fondsmanager. Fondsen bieden schaalvoordelen voor de beheerder en geven beleggers toegang tot professionele strategieën. 

Het fundamentele onderscheid is dus dat bij vermogensbeheer elke klant een op maat gemaakte beleggingsaanpak krijgt, terwijl bij een fonds alle deelnemers profiteren van dezelfde collectieve strategie.

Soorten fondsen

Er zijn verschillende type beleggingsfondsen:

• Pensioenfondsen
• Passieve beleggingsfondsen (zoals ETF's)
• Actieve beleggingsfondsen (die proberen de markt te verslaan)
• Specifieke fondsen gericht op aandelen, start-ups (venture capital), bedrijven (private equity), vastgoed of crypto.

In dit artikel richten we ons vooral op de laatste categorie.

De rol van een fondsadministrateur

Als het fonds eenmaal is opgezet dat ligt de focus van een fondsbeheerder met name op het aantrekken en beheren van het vermogen. Met andere woorden, investeerders zoeken voor in het fonds en de gelden zo goed mogelijk beleggen.

Een fondsadministrateur zoals AssetCare ondersteunt bij alle overige taken. Een fondsadministrateur vervult cruciale taken, waaronder:

• Uitvoeren van CDD/KYC-onderzoek voor nieuwe investeerders
• Onafhankelijk berekenen van de waarde van elke belegger
• Verzamelen en verwerken van data uit verschillende bronnen
• Rapporteren aan belanghebbenden zoals fondsbeheerders, investeerders en toezichthouders.

Dat verzamelen van data voor rapportage is binnen crypto wel wat complexer dan bij een traditioneel fonds. Een traditioneel fonds belegt bijvoorbeeld bij 3 grote banken en moet dus bij 3 partijen data ophalen. In het geval van crypto beleggen fondsen vaak bij meerdere exchanges en soms ook direct op de blockchain. Daarom heeft AssetCare bij alle grote exchanges een API-connectie voor het continu ontvangen van data over transacties en beleggingen van de klanten. Voor on-chain data maakt AssetCare gebruik van oplossingen zoals DeBank, MintScan en SolScan. 

Wat komt er kijken bij het opzetten van een fonds?

Het opzetten van een fonds vereist gedegen voorbereiding. Zo moet er fondsdocumentatie worden opgesteld en moet een fonds zich registreren bij de toezichthouder (AFM). 

De kosten voor een geregistreerd fonds (AIFMD light) liggen tussen €30.000 en €40.000. Met alles wat je moet opzetten en de kosten voor registratie in het achterhoofd zul je al snel minimaal 3 a 5 miljoen euro startkapitaal moeten ophalen.

Advies voor aspirant-fondsbeheerders

Ben je na het lezen van dit artikel of het luisteren van de podcast enthousiast geworden over het starten van je eigen fonds? Neem dan ons advies voor aspirant-fondsbeheerders ten harte:

1. Wees voorbereid op de grote verantwoordelijkheid die komt bij het beheren van andermans geld.
2. Zorg voor een solide beleggingsstrategie en sterk risicobeheer.
3. Maak gebruik van professionele diensten voor bewaarneming en administratie.
4. Wees je bewust van de regelgeving en verplichtingen die komen kijken bij professioneel vermogensbeheer.