Cryptomarkt onder druk door geopolitieke spanningen

Afgelopen weekend daalde de bitcoinprijs in twee felle bewegingen tot ruim onder de 61.000 dollar. Als aanleiding worden de ongeregeldheden tussen Iran en Israël genoemd. In aanloop naar de halving blijft het geopolitiek onrustig. Wat betekent dit voor de markt? Dat, en meer, lees je in deze Weekly!

Deze Weekly in het kort:

• Markt: De cryptomarkt gaat nu zeven weken zijwaarts, met bitcoin tussen 60.000 dollar en 74.000 dollar. Afgelopen weekend zagen we een snelle daling binnen dit prijsbereik.
• Nieuws: De halving komt eraan, vermoedelijk in de nacht van vrijdag op zaterdag. Op dat moment treedt ook een nieuw tokenprotocol in werking: Runes. Hou rekening met (sterk) toegenomen transactiekosten in de eerste periode na de halving.
• Achter de schermen: Afgelopen vrijdag was onze Senior Compliance Officer Mauro Lorenzo Halve spreker op de European Conference of Global Sanctions and Export Controls. Hij mocht hier vertellen hoe Amdax de cryptomarkt schoon houdt van gesanctioneerde entiteiten.

Marktupdate 

Afgelopen weekend kreeg de cryptomarkt een stevige klap te verwerken. De koers daalde in twee stappen zo’n 12% van 71.000 dollar naar rond de 62.000 dollar. Het diepste punt zagen we zaterdagavond met een korte val naar 60.800 dollar, vrijwel gelijk aan het eerdere laagste punt van deze correctie.

De glijbaan naar beneden begon al op vrijdagmiddag, toen bitcoin in korte tijd 5% inleverde, tegelijk met aandelen en goud. De markt kreeg nauwelijks de tijd om op adem te komen, want zaterdagavond volgde een tweede daling. Op dat moment waren alle andere financiële markten gesloten.

Alles bij elkaar zat er een verschil van 15% tussen het hoogste punt op vrijdag en het laagste punt op zondag. Dat komt aardig overeen met het prijsbereik waar we nu inzitten, grofweg tussen de 60.000 dollar en 74.000 dollar. We hebben dat hele gebied in één weekend van boven naar beneden doorsneden. En hoewel het wellicht wat turbulent en spannend aanvoelde, is er op de lange termijn eigenlijk (nog) niets aan de hand.

Sommige analisten brachten de koersdalingen in verband met de aanval van Iran op Israël in de nacht van zaterdag op zondag. Daar is wat voor te zeggen als je kijkt naar de timing. Een ander argument is dat kleinere altcoins sneller daalden dan bitcoin en ether, wat zou betekenen dat beleggers hun blootstelling aan risicobeleggingen omlaag brachten.

Het is aannemelijk dat de krantenkoppen over de aanval de markt een zetje gaf. Maar zonder deze aanjager was de daling er vermoedelijk uiteindelijk ook wel gekomen. Er spelen namelijk nog twee andere krachten een rol.

Allereerst zit de cryptomarkt in een correctie na zes maanden van grote stijging. De koers van bitcoin is bijna verdrievoudigd en sommige altcoins maakten nog grotere sprongen. Het is heel normaal en zelfs gezond dat er na zo’n stijging een rustpauze volgt. Daarin koelt ook het sentiment wat af, wat een vruchtbare voedingsbodem is voor een schrikreactie bij negatief nieuws.

Daarnaast is de afgelopen weken op macro-economisch vlak het vooruitzicht verslechterd. Aan het begin van het jaar geloofde de markt nog heilig in een zachte landing, waarbij de inflatie daalt naar 2% zonder dat de economie in een recessie raakt. De centrale bank zou die landing begeleiden met een aantal renteverlagingen.

Dat beeld wankelt. De inflatie lijkt niet verder te dalen en blijft hangen rond de 3%, terwijl de economie aantrekt. Over renteverlagingen wordt nauwelijks meer gesproken en ook de obligatierente en de dollarkoers zijn aan het stijgen. Allemaal tegenwind voor financiële markten.

Een correctie na een half jaar fenomenale stijging, macro-economische onzekerheid en geopolitieke onrust — een prima verklaring voor de turbulentie op de financiële markten en de zwakke prestatie van de cryptomarkt.

De consolidatie rond de all-time high van 2021 kan best nog een paar weken duren. In een extreem geval zelfs nog een paar maanden, denk maar terug aan maart tot oktober 2023 toen de koers een half jaar gevangen zat tussen de 25.000 dollar en 32.000 dollar. Maar de meeste data wijzen erop dat deze bullmarkt nog niet voorbij is, en dat we als de tijd rijp is de weg omhoog vervolgen.

Nieuwsoverzicht

Binnenkort vindt de halving plaats, waarschijnlijk vroeg in de nacht van vrijdag op zaterdag. Dit keer gaat niet alleen de beloning die miners ontvangen voor hun werk door de helft. Het is ook het moment waarop een nieuw tokenprotocol lanceert: Runes.

We horen je denken: Runes? Geen nood, we gaan je direct vertellen welke wereld daarachter schuilt.

Vanaf begin 2023 is het mogelijk om NFT’s op bitcoin vast te leggen. Al snel na de introductie van deze zogeheten Inscriptions bedachten creatievelingen er nieuwe toepassingen voor. Zo ontstond het BRC-20-protocol, een manier om met gebruik van bitcoin NFT’s nieuwe tokens uit te geven. Een mooi experiment en in sommige BRC-20-tokens ontstond een levendige handel. Toch blijken ze in de praktijk onhandig, inefficiënt en foutgevoelig om mee te werken.

En dus werd er gebroed op een opvolger. Die komt van niemand minder dan Inscriptions-bedenker Casey Rodarmor en draagt de naam Runes. Dit nieuwe tokenprotocol maakt slim gebruik van bitcoins onderliggende technologie en omzeilt het gebruik van Inscriptions. Het resultaat is een efficiënter en robuuster protocol, met minder afhankelijkheden. Wanneer het protocol in werking treedt? Direct bij de komende halving.

Vooruitlopend op deze lancering is er flinke opwinding ontstaan onder speculanten. Marktanalisten verwachten dat zij massaal naar bitcoin overstappen om daar hun geluk te beproeven. Vooralsnog lijkt het erop dat zij gelijk hebben: afgelopen week waren bitcoin NFT’s in hun eentje goed voor een hoger verkoopvolume dan de hele top 10 bij elkaar!

Lees hier meer over Runes.

Het overige nieuws:

• Oplossing voor transactieproblemen op Solana-netwerk binnen handbereik? De memecoin-manie heeft de grenzen van het netwerk gevonden, waardoor gebruikers ervan zowel op netwerk- als applicatie-niveau problemen ondervinden. Solana-ontwikkelaars controleren op een testnetwerk een oplossing voor de ontstane opstopping.
  
  
• Binnenkort ook bitcoin- en etherfondsen in Hongkong? Maandagochtend brachten verschillende vermogensbeheerders vlak na het openen van de beurs naar buiten dat ze toestemming hebben om spot bitcoin- en etherfondsen op de markt te brengen. Er zijn analisten die verwachten dat deze ETF’s niet alleen voor Hongkong interessant zijn, maar ook voor investeerders die vanuit het Chinese binnenland actief zijn.
  
  
• Ethereum heeft nu meer dan 1 miljoen validators. In totaal is 32,3 miljoen ETH vastgezet voor staking, ter waarde van meer dan 114 miljard dollar. Nog eens 15,5 miljoen ETH staat vast in DeFi-protocollen, 7 procent meer dan begin april het geval was. Toegenomen activiteit op Base – het blockchainplatform van Coinbase – is daar een belangrijke drijfveer van.