Bullmarkt waarin twijfel overheerst

Aan het sentiment onder beleggers kun je op dit moment niet zien dat we in een bullmarkt zitten. Frustratie voert de boventoon. Over de besluiteloosheid van de koers. Over zwakte van hun beleggingen. En over het ontbreken van spannende gebeurtenissen. Past dit bij de huidige fase van de marktcyclus? Daarover meer in deze Weekly!

Deze Weekly in het kort:

• Markt: De koers van bitcoin daalde ook deze week verder. Sommige altcoins hadden zelfs een heel slechte week. We blijven niettemin in het prijsbereik van de afgelopen drie maanden.
• Nieuws: Toezichthouder SEC heeft advocaten van Consensys laten weten dat het onderzoek naar Ethereum definitief gestaakt is. De gevreesde rechtszaak is van de baan en Ethereum gaat ‘vrijuit’.
• Achter de schermen: Deze week zijn we aanwezig bij twee inspirerende events. Vandaag waren we aanwezig bij de Dutch Blockchain Days. Donderdag en vrijdag vind je ons op The Next Web. Zien we jou daar?

Cryptomarkt

De maand juni is tot nu toe voor veel cryptobeleggers frustrerend. In de eerste dagen klommen we van de maandopening op 67.400 dollar naar tegen de 72.000 dollar op 7 juni. Zouden we dan eindelijk uitbreken naar nieuwe recordkoersen en daarmee een einde maken aan drie maanden correctie?

Helaas, de gifbeker is nog niet leeg. Een nieuwe periode van daling begon, met als voorlopig dieptepunt 64.000 dollar op dinsdag 18 juni. De Weekly van vorige week laat zien deze daling onderdeel is van een grote schoksgewijze zijwaartse beweging. Of zoals analist James Check het van de week noemde: “Chop chop chop-solidation”.

Deze week zoomen we wat verder uit. De grafiek hieronder toont de week-grafiek van bitcoin in de afgelopen vier jaar. We merken daar het volgende over op.

* Sinds de bodem van deze marktcyclus in november 2022 zitten we in een stijgende trend, met als kenmerk de reeks van hogere toppen (HH) en hogere bodems (HL). Pas bij een bodem onder de 38.500 dollar wordt dit patroon doorbroken.

* In de meerjarige cyclus van bull- en bearmarkten is het 50-weeks gemiddelde dominant en daarmee een goede scheidslijn tussen het stijgende en dalende gedeelte van de cyclus. We zitten daar op dit flink boven, want dit ligt op 45.500 dollar.

* Het hoogste weekslot in april 2021 was 59.985 dollar. In november 2021 kwamen we daar wel iets boven, maar het bleef bij een false breakout. Sinds maart dit jaar ligt elk weekslot boven het hoogste weekslot van april 2021. Je zou kunnen zeggen: de afgelopen drie maanden spelen zich af boven de top van april 2021.

Dit zijn allemaal positieve signalen. Het merendeel van de cijfers wijst erop dat we in een correctie of consolidatie zitten binnen een grotere bullmarkt. En dat we op enig moment de stijgende trend zullen hervatten en aan de bovenkant zullen uitbreken uit het prijsbereik.

Dat kan best nog een tijdje duren, misschien wel tot in september. En dan nog zouden we ten opzichte van de bodem van de bearmarkt en ten opzichte van de halving prima op koers liggen, als je deze cyclus vergelijkt met de vorige twee. Ondanks logische gevoelens van verveling en frustratie ziet het er voor een verdere bullmarkt prima uit.

Als je zo’n richtingloze periode van dichtbij bekijkt, zie je vaak tegenstrijdige signalen. Lagere toppen en hogere bodems bijvoorbeeld. Of verlies van steun op de daggrafiek, maar houden van de steun op de weekgrafiek. Positieve en negatieve patronen. Dat hoort erbij.

Vandaag willen we een positief patroon uitlichten. Althans, eigenlijk moeten we spreken over een ‘potentieel patroon’, want zolang een patroon niet compleet is, kan hij nog veranderen in een ander patroon of onderdeel worden van een groter patroon.

Hieronder zie je de grafiek van bitcoin in de afgelopen zes maanden. We hebben over de toppen van de consolidatie van de afgelopen maanden een lijn getrokken, die de neklijn zou kunnen worden van een omgekeerd hoofd-en-schouders patroon. 

Dat is een krachtig patroon dat bij velen op de radar komt als hij afgerond wordt. Daarvoor moet de koers eigenlijk nog iets verder dalen, en daarna stijgen en de neklijn doorbreken. We hebben die route aangegeven met de gestreepte lijn.

Die verdere daling vanaf hier naar 60.000 dollar is voor het patroon ideaal, maar niet noodzakelijk. Bitcoin heeft vaker de neiging om de rechterschouder af te raffelen. Het zou echter niet onverwacht zijn, aangezien we een daily cycle low verwachten in de tweede helft van juni.

Breken we uit boven de neklijn, dan is een eerste koersdoel 85.000 dollar, op basis van de fibonacci-extensie. Dat zou heel goed een pauze kunnen zijn in een grotere stijging. Zou de stijging van oktober naar januari, of van januari naar maart zich herhalen, dan stijgen we 90%, van 56.500 dollar naar 107.000 dollar.

Nieuwsoverzicht

De afgelopen dagen lijkt het sentiment rond Ethereum wat te draaien. Daar zijn twee gebeurtenissen voor verantwoordelijk. Allereerst heeft toezichthouder SEC aan advocaten van Consensys laten weten dat die het onderzoek naar Ethereum definitief staakt. De uitkomst: alles en iedereen gaat vrijuit. En hoewel SEC-voorzitter Gary Gensler het in zijn mediaoptredens nog niet uit zijn mond krijgt, vieren Ethereum-aanhangers dit als de facto classificatie van ether als commodity.

Ze leunen daarbij ook op de spot ether ETF’s die in de VS op lanceren staan. Het proces daarnaartoe is deze week in een hogere versnelling gezet. De aanvragers melden dat ze “heel redelijk” commentaar hebben ontvangen van de toezichthouder, met daarop aangepaste aanvraagformulieren als gevolg. “Er is geen reden voor verdere vertraging”, schrijft ETF-specialist Nate Geraci. “Ik denk dat de fondsen eerder dan 2 juli open gaan.”

Nu het lot van de etherfondsen lijkt te zijn beslecht, richt het gesprek in de wandelgangen zich op een nieuwe vraag: welke munt komt na bitcoin en ether en wordt de derde met een spot ETF? Solana wordt vaak genoemd als de favoriet.

Voor Solana zou dit een enorme stap voorwaarts zijn. Vergeleken met bitcoin en ether is de marktwaarde van Solana relatief klein. Als de populariteit van de bitcoinfondsen ook zou gelden voor Solana, zou dat grote gevolgen voor de prijs ervan kunnen hebben. Je begrijpt, dat vooruitzicht zorgt voor opwinding.

Maar voordat je tot actie overgaat, is het goed om te weten dat er geen concrete bronnen zijn voor deze geruchten. Het lijkt vooral op wensdenken, gebaseerd op Solana’s huidige populariteit en zijn hoge positie in de top 10 van grootste munten.

Laten we in plaats van wensdenken eens een beredeneerde gok maken.

Voor zowel bitcoin als ether was er al jaren handel in futures op de gereguleerde Amerikaanse beurs CME voordat de spotfondsen werden goedgekeurd. Deze futures toonden aan dat de markten voor bitcoin en ether efficiënt zijn en bestand tegen manipulatie, twee belangrijke voorwaarden voor de goedkeuring van een ETF.

Daarnaast is Solana betrokken bij twee rechtszaken van de toezichthouder, waarin wordt gesteld dat Solana als effect moet worden geclassificeerd. De SEC heeft twijfels over de decentralisatie en vindt dat de uitgifte van SOL-tokens teveel lijkt op de manier waarop bedrijven aandelen uitgeven.

Gezien deze punten lijkt een snelle introductie van een Solana ETF onwaarschijnlijk. Als we naar het verleden kijken, kan het nog minstens twee tot drie jaar duren voordat dit mogelijk wordt. Een politieke verrassing zou het proces kunnen versnellen, en dat is tijdens en na een Amerikaans verkiezingsjaar helemaal niet ondenkbaar!

Het overige nieuws:

• Bitcoinprijs kan naar $1 miljoen stijgen, denkt Bernstein. De vermogensbeheerder gaf deze schatting in de context van het waarderen van een aandeel MicroStrategy. De Bernstein-analisten verwachten dat de top van deze cyclus rond de $200.000 ligt. Rond 2029 moet hij naar $500.000 zijn gestegen. Het voorspelde record moet in 2033 zijn geschreven. Bernstein beheert meer dan $750 miljard voor zijn klanten.
  
  
• Arbitrum lanceert groeifonds voor cryptogames. De decentrale organisatie (DAO) achter Arbitrum, een tweedelaagsplatform dat bovenop Ethereum draait, heeft een voorstel goedgekeurd voor de financiering van startups die games produceren en uitbrengen op het netwerk. In totaal worden er 225 miljoen ARB-tokens voor gereserveerd. Dat is goed voor meer dan $215 miljoen. Tot dusver blijft gaming als sector sterk achter op andere sectoren, zoals AI, het ecosysteem rond bitcoin, RWA en DePIN.
  
  
• Fortune 500-bedrijven omarmen blockchain. Uit onderzoek van Coinbase blijkt dat zij zich links- of rechtsom aansluiten op publieke blockchainnetwerken. Ten opzichte van een jaar geleden is het aantal ‘on-chain projecten’ met 39 procent toegenomen. Maar liefst 56 procent van de Fortune 500-bedrijven zegt ermee bezig te zijn. Volgens Coinbase wordt duidelijk dat deze technologie geen hype meer is, maar een integraal onderdeel van moderne bedrijfsstrategieën.